La gran apuesta de BlackRock en infraestructuras

La consolidación se está intensificando en la industria de gestión de activos. El número uno del mundo, BlackRock, anunció el viernes 12 de enero la adquisición del fondo de inversión estadounidense Global Infrastructure Partners (GIP) por el equivalente a 12,5 mil millones de dólares (11,4 mil millones de euros), no 3 mil millones de dólares en efectivo.

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Se trata de la mayor adquisición realizada por BlackRock desde la de Barclays Global Investors por 13.500 millones de dólares en 2009, lo que le permitió duplicar su tamaño y, sobre todo, convertirse en líder mundial de los fondos indexados (o fondos cotizados en bolsa) cotizados. “Cuando tomamos este movimiento estratégico con respecto a los fondos indicadores, había escépticos en todas partes. Ahora los fondos indicadores están en todas partes »recordaron los cofundadores de BlackRock, el director ejecutivo Larry Fink y el presidente Rob Kapito, en un memorando interno visto por El mundo.

Los 100 mil millones de dólares gestionados por GIP pueden parecer una gota de agua en comparación con los 10 billones confiados a BlackRock por sus clientes, pero esta adquisición permite a la institución de Wall Street aprovechar otra ola creciente, la de la inversión en activos no cotizados, y en particularmente en infraestructura. Mientras que el transporte, las plantas de tratamiento de aguas residuales y las energías renovables han requerido una financiación colosal debido a la transición ecológica, para el señor Fink y el señor Shapiro, esta demanda que los Estados no pueden satisfacer crea un “oportunidad sin precedentes” invertir capital privado en esta clase de activos. Y las comisiones pagadas son mucho más altas que las de la gestión de índices…

Tasas en aumento

BlackRock, gigante de los activos cotizados, ya se había diversificado en los últimos años en el sector no cotizado y, en particular, desde 2011, en el de infraestructuras, donde posee una cartera de 50.000 millones de dólares en activos. Pero la empresa buscaba una adquisición importante para no dejarse perder por Blackstone, Apollo y otros titanes de la gestión alternativa, que están construyendo rápidamente plataformas de inversión capaces de ofrecer a los fondos de pensiones o a familias adineradas posibilidades de inversión que van desde el capital privado hasta el capital privado. bienes inmuebles, incluido el crédito.

En 2023, la británica CVC Capital Partners adquirió DIF Capital Partners, un fondo de infraestructuras holandés (16.000 millones de euros en activos gestionados), mientras que la estadounidense TPG reforzó su posición en el crédito con la adquisición. de uno de los referentes del sector, Angelo Gordon.

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